新能源行業(yè)是2021年以來A股市場中最受資金追捧的投資方向之一，而電動車和光伏則是其中的主力賽道。部分公募基金經(jīng)理認為，在新能源領(lǐng)域，當前光伏板塊的投資性價比或優(yōu)于電動車。
光伏板塊上漲空間更大
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日收盤，5月以來，Wind光伏指數(shù)累計上漲33.94%，同期Wind動力電池指數(shù)上漲64.56%。值得注意的是，7月14日動力電池指數(shù)單日回調(diào)5.56%，而光伏指數(shù)當日跌幅僅為1.85%。
2020年年底以來，已經(jīng)有多家公募基金發(fā)行了光伏相關(guān)的主題基金產(chǎn)品。近期，平安中證光伏產(chǎn)業(yè)基金結(jié)束發(fā)行，華夏中證光伏產(chǎn)業(yè)基金即將于2021年7月19日起發(fā)行。
景順長城股票投資部投資副總監(jiān)李進認為，預計市場結(jié)構(gòu)性機會仍存，相對看好新能源行業(yè)，包括電動車與光伏。而在當前時點，光伏板塊的性價比顯著優(yōu)于電動車。
李進表示，光伏的投資邏輯是平價新周期帶來了一些非常好的中長期投資機會。能源領(lǐng)域現(xiàn)在正進行新的革命，這就是碳中和。全球主要經(jīng)濟體都在推進碳中和，中國也明確了實現(xiàn)碳中和目標的時間表，最終目的就是要提高清潔能源在能源結(jié)構(gòu)里面的占比。在這場能源革命中，光伏或?qū)⒊蔀橹髁?。因為在過去十年，光伏的成本下降幅度是最大的。預計到2030年，光伏的裝機容量年復合增長率可達到23%。
長城基金研究部新能源行業(yè)研究員楊宇表示，未來兩年到三年乃至更長的周期，非?？春眯履茉?。無論是新能源汽車還是新能源發(fā)電，產(chǎn)業(yè)趨勢確定性非常明確。如果看未來一年的話，會更看好光伏行業(yè)?；谖磥硪荒晔兄堤嵘臻g的角度，光伏板塊的機會更大；而新能源車透支了較多的業(yè)績增長，并不僅是行業(yè)景氣度的問題。
長期發(fā)展值得期待
廣發(fā)基金指出，為了實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標，光伏在未來碳減排中將發(fā)揮重要作用。近幾年我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展全面加速，2020年光伏電站累計裝機量達到25317萬千瓦，較2015年增長約5倍。
近期發(fā)布的平安基金2021年下半年策略報告指出，對于光伏行業(yè)，海內(nèi)外需求復蘇疊加供給瓶頸逐漸解除，裝機量快速提升，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配合理化，有望提振行業(yè)景氣度。光伏平價將重塑行業(yè)估值體系，碳中和確保長期增長潛力。光伏板塊15倍-25倍的估值中樞將被徹底打破，作為未來10年可預期的持續(xù)成長行業(yè)，估值體系或重塑，有望達到30倍的估值中樞。光伏行業(yè)屬于中國的優(yōu)勢行業(yè)之一，當前光伏行業(yè)的市值為2萬億元。未來十年，光伏行業(yè)市值有望持續(xù)增長，或?qū)⒂楷F(xiàn)出一批市值上萬億、千億的公司。
針對光伏領(lǐng)域的投資機會，創(chuàng)金合信基金經(jīng)理李游表示，從長期看，光伏行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，前提是相對于火電的成本優(yōu)勢，因此某個環(huán)節(jié)的大幅漲價并不是常態(tài)。未來，多晶硅價格若能穩(wěn)住，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢會更健康。從技術(shù)層面看，此前光伏行業(yè)經(jīng)歷了數(shù)輪龍頭公司被顛覆的情況，現(xiàn)在的行業(yè)龍頭公司充分吸取歷史教訓，在相關(guān)技術(shù)方向上持續(xù)加大投入研發(fā)支出。當前，光伏行業(yè)已基本實現(xiàn)了平價發(fā)展，龍頭公司只要在研發(fā)投入跟上步伐，有望保持住當前的競爭格局。
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